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(ABC Bourse) - Quadient (Euronext Paris : QDT) publie ses résultats du premier semestre 2026 avec une dynamique confirmée dans le Digital, un flux de trésorerie disponible repassé dans le vert et des perspectives 2026 confirmées sur une base excluant l’activité Lockers, reclassée en activité abandonnée après l’annonce de l’intention de céder cette activité.
Sur la période close le 31 juillet 2026, le groupe affiche un chiffre d’affaires de 448 millions d’euros, en baisse organique de 2,0%, et met en avant une croissance organique annualisée de 12,9% de l’ARR du Digital, à 264 millions d’euros, dans un contexte marqué par le déploiement à grande échelle de la facturation électronique en France et par un accord de cession du réseau Lockers au Royaume-Uni pour 65 millions d’euros.
Un premier semestre porté par le Digital et une génération de trésorerie en nette amélioration
Le chiffre d’affaires du premier semestre 2026 atteint 448 millions d’euros, en repli organique de 2,0% et en baisse de 3,7% en données publiées. La variation publiée intègre un effet périmètre positif de 2 millions d’euros, lié aux acquisitions de Serensia (juin 2025) et de CDP Communications (décembre 2025), « plus que compensé par un impact de change négatif de 10 millions d'euros ».
Les revenus liés aux abonnements s’élèvent à 341 millions d’euros, soit 76% du chiffre d’affaires total, en baisse organique de 1,1% sur un an. Les revenus non récurrents reculent de 4,9% en organique, reflétant « des volumes de ventes d'équipements plus faibles pour le Mail en Europe » et une baisse des revenus de services professionnels du Digital, « cette dernière s’étant cependant atténuée au cours de la période ».
Dans le Digital, Quadient fait état d’une « progression solide des revenus liés aux abonnements » et d’un ARR de 264 millions d’euros, en croissance organique annualisée de 12,9%. L’EBITDA du Digital progresse de 17% en organique, avec une marge d’EBITDA stable à 14,5% « malgré les coûts de mise en œuvre liés à l'entrée en vigueur de la facturation électronique en France ». Au niveau du groupe, l’EBITDA de Quadient recule de 2,2% en organique.
La génération de trésorerie se redresse fortement, avec un flux de trésorerie disponible de 34 millions d’euros, après un montant négatif de 4 millions d’euros au premier semestre 2025.
Par géographie, l’Amérique du Nord (57% du chiffre d’affaires) ressort « quasi stable » à -0,1% en organique. Les principaux pays européens (37% du chiffre d’affaires) reculent de 4,4% en organique, tandis que le segment International (6%) se contracte de 4,9% en organique.
Mail résilient et reclassification de Lockers en activité abandonnée avec IFRS 5
Quadient indique une marge d’EBITDA du Mail « résiliente » à 24,9%, en baisse de 0,6 point, avec la « poursuite d'une baisse à un chiffre du chiffre d'affaires ».
Sur le périmètre, le groupe applique la norme IFRS 5 à l’activité Lockers après l’annonce de l’intention de céder cette activité. La Solution Lockers est « classée comme détenue en vue de la vente et présentée en activité abandonnée » dans les comptes consolidés du premier semestre 2026. Quadient précise que cela « exclut le petit réseau européen privé de consignes colis, qui a été reclassé au sein du segment Mail », et que les données comparatives ont été retraitées en conséquence.
Le groupe souligne aussi « l'accord signé pour la cession de notre réseau ouvert au Royaume-Uni » pour 65 millions d’euros et le lancement du processus de cession du reste de l’activité Lockers.
Facturation électronique, perspectives 2026 inchangées (hors Lockers) et ambitions 2030 maintenues
Quadient met en avant l’avancement de la facturation électronique en France, avec « plus de 950 000 entités » enregistrées via sa plateforme et « plus de 700 000 factures traitées depuis le 1er septembre » dans le cadre de l’entrée en vigueur de la réforme. Le groupe ajoute que « les prises de commandes du Digital ont progressé de plus de 20 % au deuxième trimestre, portées par une forte demande en Europe comme en Amérique du Nord ».
Le directeur général, Geoffrey Godet, déclare : « Le Digital est au cœur de la stratégie de Quadient et nous avons délivré une bonne performance au premier semestre avec une nouvelle croissance organique à deux chiffres de l'ARR.
Comme prévu, la transition vers la facturation électronique obligatoire en Europe constitue une occasion unique d'accompagner nos clients plus loin sur la voie de la digitalisation en les orientant vers des communications et des processus financiers entièrement automatisés. En France, au 21 septembre, plus de 950 000 entités étaient enregistrées via Serensia by Quadient auprès de l'annuaire central de l'administration fiscale, un chiffre très au-delà de nos attentes, et plus de 700 000 factures avaient déjà été traitées depuis le 1er septembre 2026 et l'entrée en vigueur de la réforme. Au total, les prises de commandes du Digital ont progressé de plus de 20 % au deuxième trimestre, portées par une forte demande en Europe comme en Amérique du Nord.
L'activité Mail évolue conformément à nos attentes. Nous confirmons nos perspectives pour l'ensemble de l'exercice ainsi que nos ambitions à horizon 2030. Dans le même temps, nous restons déterminés à poursuivre la concrétisation de la valeur pour nos actionnaires, alors que nous poursuivons la sortie de notre activité Lockers après le succès de l'accord signé pour la cession de notre réseau ouvert au Royaume-Uni.
Nous bénéficions de vents porteurs pour notre activité Digital, d'une profitabilité résiliente, et d'une bonne génération de trésorerie au premier semestre 2026. Avec l'achèvement de la revue stratégique de notre activité Lockers, nous attendons également des flux de trésorerie supplémentaires provenant des effets combinés de la cession du réseau ouvert au Royaume-Uni pour 65 millions d'euros, de 120 millions d'euros correspondant aux investissements Lockers qui étaient prévus sur cinq ans, et du produit de la cession future du reste de l'activité Lockers. Cela générera de nouvelles opportunités significatives d'allocation du capital, y compris la poursuite du désendettement à court terme. Nous abordons l'avenir avec confiance. »
Pour 2026, Quadient confirme ses perspectives « sur une base excluant l’activité Lockers » : une variation organique du chiffre d’affaires comprise entre -3% et +1%, une marge d’EBITDA supérieure à 19% pour le Digital et supérieure à 24% pour le Mail, ainsi qu’un ratio de levier financier (hors leasing) de 1,2x « sous réserve de la réalisation de la cession du réseau de consignes colis du Royaume-Uni avant la fin de l'exercice 2026 ». Le groupe mentionne également une « amélioration du levier financier hors activité Lockers » avec ce ratio de 1,2x « par rapport à l'objectif initial de 1,5x ».
À moyen terme, les ambitions 2030 restent affichées à environ 550 millions d’euros de chiffre d’affaires organique pour le Digital et environ 500 millions d’euros pour le Mail. Quadient maintient aussi ses ambitions de marge d’EBITDA à environ 30% pour le Digital et entre 20% et 25% pour le Mail, « malgré le périmètre retraité ».
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